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Bimbo anunció un acuerdo preliminar para adquirir la empresa Panrico en España y Portugal. La adquisición incluye el 100% de las acciones, excluyendo la categoría de pan de caja con marca, de acuerdo con el Análisis y Estrategia Bursátil de Grupo Banorte Ixe.
“Bimbo no detalla el monto de la operación. Aclara que la transacción está sujeta al resultado de una auditoría operativa, a la celebración de diversos contratos relacionados a la potencial adquisición y a la autorización de las entidades regulatorias correspondientes en España”.
“Bimbo estaría adquiriendo 7 plantas en España y dos en Portugal, con una plantilla laboral de 2,000 empleados. Con lo cual la empresa mexicana estaría reforzando el liderazgo de la compañía mexicana y ubicar su participación de mercado de niveles actuales de 40.8% en niveles cercanos al 50%”.
“Notas de prensa refieren que Bimbo adquiere Panrico libre de deuda tras la reestructuración llevada a cabo por Oaktree, que también ha asumido en los últimos años el desgaste generado por el Expediente de Regulación de Empleo que llevó a cabo en 2013. Se estima que la entidad facture alrededor de 700 millones de euros y que logre para 2015 un margen Ebitda de 20 millones”.
“Implicación Neutral: A pesar de que la adquisición fortalece el posicionamiento de Bimbo en el mercado español, consideramos que se trata de una operación pequeña. Esperaríamos mayores detalles por parte de la compañía una vez que concrete la adquisición. Al cierre del 1T15 la participación en ingresos de la región a los números consolidados de la empresa fue de apenas 3.5%, dada la recuperación que ha venido mostrando la zona creemos que hacia adelante podemos observar un mejor desempeño. Reiteramos nuestra recomendación y PO 2015 en P$48.00”.
Por otra parte, Genomma Lab Internacional, está anunciando la entrada a un acuerdo definitivo para vender la participación mayoritaria en su compañía de distribución, Grupo Comercial e Industrial Marzam, a Moench Coöperatief U.A., fondo de capital privado Holandés.
“De acuerdo con la empresa la valuación de Grupo Marzam el valor total del capital es de $2,700.0 millones de pesos, lo que representa un premium de 45% sobre la inversión total original. Cabe mencionar que Genomma Lab compró Grupo Marzam hace un año para expandir el acceso al canal tradicional y para mejorar el ciclo de conversión de efectivo de sus productos farmacéuticos y de cuidado personal. La inversión total de Genomma de precio de compra fue de P$1,857.2 mp”.
“Genomma Lab estará desinvirtiendo inicialmente el 50% más una acción a Moench Coöperatief por aproximadamente P$1,350.0m, lo cual será pagado en dos bloques. La Compañía va a recibir P$1,050.0 millones al cierre y los P$300 millones restantes serán pagados en el primer aniversario de la transacción”.
“Moench Coöperatief recibirá opciones de compra para aumentar su participación en Grupo Marzam hasta un 90% durante los próximos 7 años. Asimismo, Genomma Lab tiene una opción de venta a 7 años para vender, a un valor predeterminado, las acciones en circulación que no hayan sido previamente adquiridas por Moench Coöperatief para el 2022, con un tope del 90% del capital de Grupo Marzam”, concluyó.
Sofía Salinas
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